Najviac upstreamové komodity sú zvláštnou skupinou.Akonáhle je zablokovaná výroba, sprostredkovatelia, továrne a dokonca aj spotrebitelia budú viac-menej „ľahnúť na svoje zbrane“!Rovnako ako najhorúcejší reťazec nových energetických vozidiel, nedostatok surovín na lítiové batérie priniesol veľké výzvy do výroby energetických batérií, čo pritlačilo krk priemyslu nových energetických vozidiel.Ak je to len pozdĺžne vedenie, je to v poriadku!Prekvapivo sa môžu navzájom obmedzovať aj komodity.Napríklad od tohto roku má kolísanie cien benzínu v Brazílii citeľný vplyv na ceny cukru!
1. Prenosová logika vplyvu ceny ropy na cenu cukru
Cukrový materiál (cukrová trstina/repa) sa môže použiť na výrobu cukru aj etanolu a etanol sa používa hlavne pri miešaní benzínu.S podporou etanolu v krajinách produkujúcich cukor na celom svete sa podiel etanolu z cukrovej trstiny výrazne zvýšil.Kolísanie cien ropy ako „kráľa komodít“ ovplyvní cenu benzínu, prenesie sa tak do ceny etanolu a v konečnom dôsledku ovplyvní aj cenu cukru.V budúcnosti bude cena poľnohospodárskych produktov viac súvisieť s cenou ropy.
Logika vplyvu ceny ropy na cenu cukru:
1) Cena rafinovaného benzínu ako vstupnej suroviny závisí hlavne od ropy.
2) Podobne ako pri domácom oceňovacom mechanizme rafinovanej ropy, domácu cenu benzínu v Brazílii určuje spoločnosť Petrobras na základe váženého priemeru cien americkej ropy (WTI), ropy Brent (BRENT) a amerického bezolovnatého benzínu (RBOB).
3) V Brazílii, na strane výroby, môže proces lisovania trstiny vo väčšine cukrovarov upraviť pomer výroby etanolu a cukru.Z hľadiska kapacity národných cukrovarov je rozsah úpravy ich podielu na výrobe cukru cca 34 % – 50 %.Úprava závisí najmä od cenového rozdielu medzi cukrom a etanolom – keď je cena cukru oveľa vyššia ako cena etanolu, brazílske cukrovary maximalizujú výrobu cukru;Keď je cena cukru blízka cene etanolu, cukrovary vyrobia čo najviac etanolu;Keď sú ceny týchto dvoch krajín blízko, pretože väčšina predaja etanolu je v Brazílii, cukrovary môžu rýchlo vybrať prostriedky, zatiaľ čo dve tretiny produkcie cukru sa použijú na export a rýchlosť výberu platieb bude relatívne pomalá.Preto čím viac cukrovarov na pevnine, tým viac majú tendenciu vyrábať etanol.Napokon, pre Brazíliu sa úprava podielu výroby cukru vo výške 1 % dotkne 75 – 80 miliónov ton cukrovarov.Preto môžu cukrovary v extrémnych podmienkach upraviť produkciu cukru na 11 až 12 miliónov ton bez toho, aby zmenili úrodu cukrovej trstiny, a táto miera zmeny sa rovná produkcii cukru v Číne za rok.Je vidieť, že produkcia etanolu v Brazílii má obrovský vplyv na globálnu ponuku a dopyt po cukre.
4) Pre Brazíliu sa absolútny etanol povinne mieša s čistým benzínom (benzín A) za vzniku benzínu C (27 %);Spotrebitelia si navyše na čerpacej stanici môžu flexibilne zvoliť vstrekovanie benzínu typu C alebo etanolu s obsahom vody do palivovej nádrže, pričom výber je založený najmä na hospodárnosti oboch – výhrevnosť etanolu je asi 0,7 benzínu.Preto, keď je pomer ceny etanolu s obsahom vody k benzínu typu C pod 0,7, spotrebitelia zvýšia spotrebu etanolu a znížia spotrebu benzínu;naopak
5) Okrem Brazílie podporuje výrobu etanolu aj India, Európska únia a ďalšie krajiny.Pre Spojené štáty, ako najväčšieho svetového producenta etanolu, sú suroviny závislé od kukurice, no cenu kukuričného etanolu v USA ovplyvňujú aj ceny energií.Nakoniec existuje obchodný tok medzi etanolom z kukurice v Spojených štátoch a etanolom z cukrovej trstiny z Brazílie.Americký etanol možno vyvážať do Brazílie a brazílsky etanol možno vyvážať aj do Spojených štátov amerických.Smer dovozu a vývozu závisí od cenového rozdielu medzi nimi.
Pri absencii nových zásadných rozporov súčasná slabosť krátkodobého trhu s cukrom úzko súvisí s poklesom cien ropy.Po stabilizácii ceny ropy sa očakáva opätovné oživenie domáceho a zahraničného trhu s cukrom.
2. Politiky hlavných producentských krajín sú premenlivé a téma humbuku na trhu s cukrom je „čerstvá“
"Podľa nedávnych horúcich miest na domácich a zahraničných trhoch s cukrom väčšina z nich súvisí s hlavnými producentskými krajinami."Obchodník s cukrom v Nanning, Guangnan, novinárom povedal, že doteraz mnohé krajiny na celom svete oznámili zákazy alebo obmedzenia vlastného vývozu cukru, z ktorých najväčší vplyv na trh majú Brazília a India, ktoré sú najväčšími svetovými výrobcami a vývozcami cukru. , nasleduje Pakistan, Thajsko, Indonézia a ďalšie krajiny.
Rozumie sa, že spomedzi vyššie uvedených hlavných krajín produkujúcich cukor India obmedzila celkový objem vývozu cukru.Dôvodom je zabezpečenie stability domácich dodávok a zabránenie prudkému nárastu cien cukru.Podobne ako India, aj Pakistan sa snaží znížiť infláciu a zabezpečiť si domáce zásobovanie.Pakistan však vyvinul väčšie úsilie ako India a začiatkom mája priamo oznámil úplný zákaz vývozu cukru.Z pohľadu Brazílie je to špeciálnejšie.Ako krajina s najväčšou produkciou cukru na svete má zásadný vplyv na globálnu ponuku cukru.V súčasnosti, na pozadí vysokých medzinárodných cien ropy, sa brazílske cukrovary zdráhajú vyrábať viac cukru, hoci ceny cukru tiež výrazne vzrástli.
Sú však správy, že daň z palív v Brazílii povedie k poklesu cien cukru.Súčasný trh venuje pozornosť postupu návrhu zákona.Rozumie sa, že brazílsky návrh zákona (návrh) pravdepodobne zníži dane z palív, najmä benzínu, čo môže viesť cukrovary k prechodu z výroby etanolu na výrobu cukru a v konečnom dôsledku zníži globálnu cenu cukru.
V súčasnosti brazílska vláda presadzuje legislatívu na obmedzenie štátnej dane ICMS na palivo na 17 %.Keďže súčasná daň ICMS na benzín je vyššia ako etanol a vyššia ako 17 %, účet povedie k poklesu cien benzínu.Aby sme zostali konkurencieschopní, musí sa znížiť aj cena etanolu.V budúcnosti, ak cena etanolu klesne, tie továrne, ktoré dokážu flexibilne vyrábať viac etanolu alebo viac cukru podľa trhovej ceny, sa môžu obrátiť na výrobu cukru, čím sa zvýši globálna ponuka.Odborníci uviedli, že na kľúčovom trhu s palivami v Sao Paule môže nový zákon znížiť konkurencieschopnosť etanolu v porovnaní s benzínom o 8 percent, čo sťaží konkurencieschopnosť cien biopalív.
Rozumie sa tiež, že Vietnam odloží antidumpingové vyšetrovanie rafinovaného cukru zo susedov ASEAN-u (Indonézia, Malajzia, Kambodža, Laos a Mjanmarsko) na 21. júla, teda o dva mesiace neskôr oproti pôvodnému termínu 21. mája. vláda zvýšila vydávanie osobitných povolení domácim rafinériám a cukrovarom.Vietnam je jedným z najväčších dovozcov rafinovaného cukru v Ázii.Odkedy vláda oznámila uvalenie cla vo výške 47,64 % na rafinovaný cukor dovážaný z Thajska, jej dovoz rafinovaného cukru z Indonézie sa zvýšil.Po tom, čo Thajsko zaviedlo vysoké dovozné clá na cukor, prúdilo do Vietnamu viac cukru z Indonézie, Malajzie, Kambodže, Laosu a Mjanmarska.
3. Spor medzi cenou benzínu a cukru
Benzín sa rafinuje zo surovej ropy.Cena benzínu, ktorý Petrobras predáva distribútorom, je založená na dovoznej paritnej cene, ktorú tvorí medzinárodná cena benzínu plus náklady, ktoré môže znášať dovozca.Keď sa domáca cena benzínu v Brazílii do určitej miery odchýli od medzinárodnej ceny ropy, Petrobras upraví svoju domácu cenu benzínu zo závodu.Preto medzinárodná cena ropy priamo ovplyvní základnú cenu Petrobrasu (cena benzínu kategórie A).
Od tohto roku, ovplyvneného situáciou v Rusku a na Ukrajine, cena ropy prudko vzrástla.Petrobras 11. marca zdražil benzín o 18,8 %.Veľké množstvo výskumných údajov na trhu ukazuje, že vozidlá s flexibilným palivom môžu ako zdroj energie využívať benzín C alebo vodný etanol.Majitelia áut si zvyčajne vyberajú palivo na základe pomeru ceny etanolu a benzínu.70% je deliaca čiara.Nad deliacou čiarou radšej používajú benzín, inak dávajú prednosť etanolu.Tento výber spotrebiteľov sa prirodzene prenesie na výrobcov.Pre závody na spracovanie cukrovej trstiny, ak globálna cena ropy vzrastie, uprednostnia výrobu etanolu pred cukrom.
Zhrnutie jednou vetou: cena ropy vzrástla – cena benzínu v Brazílii vzrástla – spotreba etanolu sa zvýšila – produkcia cukru klesla – cena cukru vzrástla.
Postavenie Brazílie ako najväčšieho svetového producenta a vývozcu cukru na svetovom trhu s cukrom je všetkým zrejmé.Hoci produkcia cukru v Brazílii je vysoká, úroveň jej domácej spotreby predstavuje menej ako 30 % produkcie.Jeho export predstavuje viac ako 70 % produkcie cukru v krajine a viac ako 40 % celosvetového exportu.Anomáliou však je, že na rozdiel od mnohých logík, ktoré určujú rast a pokles komodít, pomer ponuky a dopytu cien cukru skutočne neodráža zmeny globálnych cien cukru.Zapojené faktory sú o niečo komplikovanejšie.Vo všeobecnosti to súvisí s nadmernou koncentráciou svetovej produkcie a exportu cukru.Preto, ak chcete poznať trend ceny cukru, musíte sa naň pozrieť v kombinácii s Brazíliou, hlavným producentom cukru.
CICC urobila reprezentatívny záver: v rámci globálneho mechanizmu tvorby cien cukru je rozhodujúci faktor brazílskej ceny cukru na strane ponuky, nie na strane dopytu.Z pohľadu domácich fundamentov je domáca spotreba Brazílie v posledných rokoch relatívne stabilná a kapacita ponuky je výrazne vyššia ako spotreba dopytu.Preto na dlhodobej krivke ponuky a dopytu je marginálna zmena na strane ponuky kľúčom k určeniu ceny brazílskeho cukru a tiež hlavným faktorom ovplyvňujúcim medzinárodnú cenu cukru.Pokiaľ ide o medzinárodnú cenu cukru, podľa očakávaní vysokého výnosu Brazílie, podľa prognózy USDA, sa celosvetová produkcia cukru v rokoch 2022/23 tiež medziročne zvýši o 0,94 % na 183 miliónov ton, stále v stave nadmernej ponuky.
Inými slovami, pokiaľ ide o súčasnú situáciu, o jedlo nebude núdza.Pre súčasný trh s cukrom existuje rozpor medzi nárastom produkcie v hlavných producentských krajinách a rastom cien energií.Z dlhodobého hľadiska však zásadné zmeny, ktoré prináša cena ropy, budú mať ďalekosiahlejší dopad na cenu cukru.S prínosom ďalších makrofaktorov sa očakáva, že dlhodobý surový cukor bude naďalej silnieť spolu s cenou ropy.
JinDun Chemicalsa zaviazala k vývoju a aplikácii špeciálnych akrylátových monomérov a špeciálnych čistých chemikálií obsahujúcich fluór. JinDun Chemical má OEM spracovateľské závody v Jiangsu, Anhui a ďalších miestach, ktoré spolupracujú už desaťročia a poskytujú pevnejšiu podporu pre prispôsobené výrobné služby špeciálnych chemikálií. JinDun Chemical trvá na vytvorení tímu so snami, na výrobe produktov s dôstojnosťou, precíznosťou, dôslednosťou a snažte sa byť dôveryhodným partnerom a priateľom zákazníkov!Skúste vyrobiťnové chemické materiálypriniesť svetu lepšiu budúcnosť!
Čas odoslania: 22. novembra 2022